Создайте новое изображение 200х200px и загрузите какую либо металлическую текстуру.

С помощью инструмента Eliptical Marquee Tool создайте круглое выделение (удерживайте Shift) в месте, где вы хотели бы видеть пулевое отверстие. Затем перейдите в панель каналов и создайте новый альфа канал. Залейте зону выделения белым цветом. Отмените выделение (Ctrl+D).

Размойте канал на 5 пикселей (Filter > Blur > Gausian Blur: 5).

Теперь требуется применить фильтр Filter>Distort>Ripple с параметрами: Amount: 300, Size: Small.

Теперь Image > Adjust > Levels и установите параметры как у меня

Удерживая Ctrl кликните на канале, чтобы выделить его. Затем перейдите на панель слоев, создайте новый слой и залейте зону выделения черным цветом. Снимите выделение (Ctrl+D).

Дублируйте этот слой (Layer > Duplicate Layer). Сделайте только что созданную копию невидимой, кликнув на маленьком глазе слева, и снова сделайте активным оригинальный слой. Примените к слою стиль Bevel & Emboss (Layer>Effects>Bevel and Emboss) с такими параметрами

Теперь кликните на втором слое (копия) для того, чтобы сделать его видимым и активным. Размойте слой на 1 пиксель (Filter > Blur > Gaussian Blur: 1 px).

Вот, что получилось у меня.